浅谈道氏理论的五大定理,(图解)

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没有规矩不成方圆,除三大假设之外,道氏“定义”了五大定理。了解道氏的基本定理,我们便具备了基本的知识,有助于对市场指数进行评估。

道氏理论-定理1


市场有三种走势,并可以同时出现。第一种,主要趋势(长期趋势),向上的为多头市场,向下的为空头市场,时间可能多达数年。第二种,次级折返走势,也是最令人难以捉摸的,可以多头市场中的下跌走势,也可以使空头市场中的反弹,通常会持续几个星期到几个月。第三种,是日常的走势波动。

长期趋势是最容易辨认,也是最为重要的,短期和中期趋势都依附于长期趋势。短期趋势最难预测,一般只有职业的短线交易者才会考虑它。

道氏理论-定理2

主要趋势(长期走势),通常被称为多头市场或者空头市场,持续时间可达一年甚至数年之久。正确判断主要走势,是投机行为能否成功的最重要因素。

举个简单直观地例子,你说在牛市中赚钱容易还是熊市中赚钱容易?或者说一段时间内80%的股票都在上涨,一段时间内80%的股票都在下跌?什么时候更容易赚钱?

判断主要趋势是定大方向,方向错了,再努力,可能都是徒劳。

道氏理论-定理3

主要的空头市场,表现为长期向下,期间夹杂着重要的反弹。各种不利的因素都会反映到股价上,唯有股价反映出最糟糕的情况后,这种长期的下跌趋势才会结束。通常有三个阶段:第一阶段,股市参与者不再指望股价能够大涨;第二阶段,卖压反映出企业经济状态的下滑;第三阶段,人们对股市极度失望,不管企业价值几何,均争先恐后卖出。

所谓多头不死,空头不止,只有到了最绝望的时候,甚至人们都不再关心股票市场了,市场才会重新开始长期上涨。

道氏理论-定理4

主要的多头市场,表现为长期向上,期间可能夹杂着一些重要的次级折返走势,时间可以长达一年甚至几年。通常分为三个阶段:第一阶段,投资者开始对企业、对经济恢复信心;第二阶段,股价反映企业盈余;第三阶段,投资者进入狂热状态,贪婪尽显无余,股价虚高。

股市最反应人性的地方,虽然可能明明知道股价已经虚高了,但又有多少能低于股价飙升带来的金钱诱惑呢?

道氏理论-定理5

次级折返走势,是多头市场中的重要下跌走势,或者空头市场中的重要反弹,但往往不能改变主要走势。

道氏理论的五大定理是学习道氏的基础,就像数学中的公理,只有先确认了公理,才有后续的推演。试想,如果我们还拘泥于1加1是否等于2,那后续的逻辑推理又何从谈起呢?