道氏理论-平均价格指数相互印证,它的风险是什么?

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罗伯特·雷亚在《道氏理论》中写道,应当永远同时考虑铁路和工业股票的平均价格指数运动,两种指数应当是相互印证的。只有在这种前提下,才能针对股票市场得出可靠的结论。如果只凭一个指数就得出结论,其结果往往是错误的。

  

这是道氏理论中最有用的部分之一,甚至是需要我们每天都要牢记的。只有当大盘指数相互印证时,才考虑其价值。

道氏的两个指数即为工业和铁路平均价格指数,是两个相关的行业指数。例如经济复苏,制造业的产能开始恢复,工业指数开始上涨,铁路指数不可能悄无声息,产品是需要允许的,而不是放在仓库里睡大觉。尽管上下游之间存在一定的滞后性,但最终会相互印证,因为确认经济发展趋势,必须工业和铁路两大指数相互印证。

尽管目前的指数已经不是当年的指数了,指数的标的也发生了很多变化,但相互印证的定理却一直发挥着作用。哪怕是A股。

结合A股的情况,我们会发现,上证指数和深证指数大致走势是相同的(这里我们成为“大指数”),创业板和中小板的走势大致是相同的(这里我们成为小指数)。当大指数和小指数走势相互印证,共同走强或者走弱时,其指示效果是明确的。而当大指数和小指数走势不协调,有分歧时,往往是选择方向的时候,要么大指数跟随小指数,要么小指数跟随大指数,很少会有两者持续地各走各路,一旦遇到这种情况,往往很难判断大盘的后续走势。

股市是经济的晴雨表,也是资金的晴雨表。当经济欣欣向荣,流动资金充裕时,大小指数往往同时会呈现上升趋势。反之,趋势向下。

在股市中,风险无处不在,只要交易,就存在亏损的可能性,而待指数相互印证,是降低交易风险的可行性策略之一。